激成Keck Seng的第四季度业绩今天公布了！

激成比我所预测的时间早了一点公布它的第四季度业绩。在这百物价格腾飞的时代，激成的业绩表现也跟着显著扬升。

在2007年第四季度，激成的营业额取得了3亿2千万令吉，比去年同期的2亿2千6百万令吉，上升了近50％。而税后盈利则取得2千8百万令吉，比较同期的2千2百3十万令吉。总结2007年度全年业绩，全年营业额共取得11亿1千8百万令吉，比去年同期的8亿2千万令吉，上升了近40％。而全年税后盈利则取得8千7百万令吉，比较同期的5千9百万令吉，扬升了40多％！全年每股净利是35.54分，以今天的RM4.48计算，本益比是12.6倍，属于合理水平。

在这个油棕股项狂热的时候，也让我们看看激成在油棕种植领域的表现。种植领域只是激成各业务中，占比率很小的业务。在2007年，种植部分共取得3千1百20万令吉的营业额，比较2006年的1千8百40万令吉。税前盈利则从2006年的5百77万令吉，激增至2007年度的1千7百50万令吉。税前盈利激增超过两倍，这归功于油棕价格的猛涨。

至于股票投资方面，截止2007年12月31日的市场价值是7亿4千7百万令吉，比较前一季的7亿8千6百万令吉，减少了近4千万令吉。这批股票投资的成本是1亿8千万令吉。

要了解激成经营什么业务，请游览激成的网站 激成Keck Seng

巴菲特最有價值的8條投資商律

今天在星洲日报的投资广场看到一篇介绍“巴菲特最有價值的8條投資商律”的书籍。此书的作者是陈泰先。在这本书中，作者对巴菲特这几十年来的投资精髓做出总结。从而出版了“巴菲特最有價值的8條投資商律”这本书。

巴菲特8大投資定律：

（1）不理会市场波动
（2）利用市场的非理性
（3）选择超级明星企业
（4）适当评估企业內在价值
（5）集中投資，准确评估风险
（6）长期持有优秀股票
（7）把握适当的套利机会
（8）买入前判断何时沽出

对于以上的8大投资定律，我虽然主张价值投资，不过还是没完全做到里面所列出的定律。以第一个投资定律：不理会市场波动来说，我现在还没做到这一点，因为我每一个交易日我都在查看股市行情。虽然我所投资的股项，已决定做长期持有，短期内不论市场如何波动，都不会卖出。但我还是会留意我所投资股项的股价，目前我还做不到“手中有股票，心中无股价”的境界，呵呵。。。

对于第二个投资定律：利用市场的非理性，我虽然很想利用这非理性的市场原理，可是我苦于资金已近100％作投资，所以就算市场出现非理性状况，我也没有资金入场。至于这一点，我今年将对我的资金做出调整，以维持相当比率的现金。

至于第三定律：选择超級明星企业，我则有自己的见解。在大马国内，如果你要寻找超级明星企业，我认为是没有这个可能。为什么我这么说呢？我觉得大马的企业，充其量只能做明星企业如Sime、IOI Corp、大众银行等，还没到超级明星企业的阶段。虽然投资在这些明星企业长期可以取得不错的回酬，不过我比较喜欢把资金投资在中、小资本的公司股票。很多时候，因为这些公司的缴足资本比较少，使到基金公司或大型投资机构无法投资其中，所以很多时候此类公司的动向很少有分析员会做研究报告。没有研究报告并不意味此类公司不好，只是还没被发掘而已！

第四定律：适当评估企业內在价值。至于如何评估企业内在价值，我也是还在学习。这里面牵涉到很多会计的部分，所以学会基本的会计知识，是成为价值投资者的基本课，以后有时间会和大家研究研究。

第五定律：集中投資，准确评估风险。这一个投资定律我非常认同。我认为如果你没有时间与精力去留意超过十只股票的企业动向，何不只集中在二、三只股票呢？太过分散的投资，虽然可以降低风险，不过同时也把回酬率给分散降低了！对于资本只有几千至几万的投资者，我建议你们去发掘一、两只有潜能的公司来投资就足够了！买入后，你要做的是，好好看住你的蛋，不要让它破了！记住，在投资世界里，是贵精不贵多的。

第六定律：长期持有优秀股票。这一点我自去年才开始实施，要做到这一点，还真不容易啊！因为市场先生每天不停的给我报价，却风雨不改！在加上现在买卖股票太容易了，一通电话或网上一个按键，就可以做交易了！要把这些干扰你的声音隔离，不得不对股票投资有正确的了解。

原文章请游览星洲日报投资广场学习股神精髓，不理市场波动

很期待下个星期！

在下个星期，我投资的公司－激成（Keck Seng)，将公布2007年度第4季度的业绩报告。作为一位投资者，最期待的就是每三个月公布业绩的时候了！通过查看所公布的业绩，我们将可了解公司的经营状况、所在行业的行情、资产负债表、现金流等！

预料激成的第4季度业绩，将比去年同期的来得好。这是因为棕油的高价格，使激成在种植部门的收入增加，加上在南柔的产业发展得不错，应该不会差到那里去。而我最兴趣知道的，是激成所投资股票的市场价值（截止2007年12月31日的）。

午后小思

这一年来，全球股市都随着美国的次贷危机而波动激烈。多个股市如香港、上海、新加坡等地的股票，都已从高点往下调整了20％左右。不过，当我们看回次贷危机的发源地－美国，道琼指数也不过是从历史高点调整了十多巴仙而已！在此，我不得不佩服美国金融领域，次贷的债券化，已使到全球都需共同承担美国所闯下的烂摊子！

这一轮的次贷危机，显然还没划下句点。今年将是全球银行领域最艰辛的一年，所有的次贷亏损、呆帐准备金等，将拖累银行的业绩。不过，我并不认为，次贷危机会导致全球经济陷入衰退。这是因为次贷的问题，主要受创的是银行领域。而其他领域，主要是受到高原油价格的影响！银行领域什么都没有，有的就是钱。能用钱解决的问题，基本上都不是问题。（这一句写爽的，读的时候不要太认真，呵呵！）

虽然次贷危机有可能拖垮全球经济，不过我认为可能性不高。如果你问我原因，我也给不到你一个具体的答案，因为这是我脑袋所接受所有的资讯后，所做出的结论！现在是互联网普及化的时代，资讯的传输速度，比起20世纪或之前，都要快上几倍、几百倍、甚至无可计算。投资者在接收资讯方面，也更便捷、更透明！所以，现在的股市波动，会比20世纪更大。不过，突发性的恐慌抛售，发生的几率，已大副减低。

嗯，不说次贷了！来说说我最近的资产分配吧！我目前的资产，九十多巴仙以股票为主，剩下的是基金和现金。所以，可以这么说，我现在还是100％投资。虽然现在的局势对很多人来说，还不明朗。不过，我会100％的钱都拿来做投资，主要是因为我现在还没有家庭的负担。所以支出方面不会很多。可是，话又说回来，我现在倒也开始注意我的现金流。

其实，我早就了解现金流的重要性。有了足够的现金流，我们在面对一些突发事件时，才不至于被逼卖掉手中的一些股票套现。所以，储备3个月的生活开支是必要的，以备不时之需！以我现在的现金流来说，可以说是不及格咯！所以呢，这是我今年要改善的地方之一！

有一点可以欣慰的是，我的汽车贷款将在今年五月完成还款。届时，将会多出一笔现金，除了能增加现金流之外，我可能要把部分钱给老爸，协助他解决一部分弟弟的大学学费。希望弟弟明年可以申请到PTPTN贷学金，减轻家庭负担。毕竟PTPTN贷学金的借贷利息才4％，成本不会很高。

今年鼠年，看到运程说生肖属鸡的人，今年犯太岁。一路来，如果那一年我有犯到太岁，妈妈都会和我压太岁。虽然我对这东西不大相信，但妈妈如果拜了觉得安心，那我也不介意！这个星期回来工作后，因为同事也犯太岁，要去附近的大伯公庙压太岁，我就陪他去，顺便也去拜太岁。这是我第一次亲自拜太岁，还是在新加坡的庙堂拜拜。不过，我想我可能是白忙一场，因为过后我才想到，我的时辰给错了！应该是晚上出生，不是早上出生的，哈哈。。。

不过，我觉得这几天很幸运，可能是妈妈的功劳吧！昨晚，在公司的开工宴幸运抽奖，我抽到了第三名，也是我想要的东西，真的是有点心想事成！所以，希望我所制定的财务目标，在今年底时，可以达到！

在美国经济疑陷入衰退之际，全球经济将低速增长！

昨天晚上，在游览新动网的新闻时，看到了一则关于新加坡内阁资政李光耀针对美国经济发表谈话。他是在华苑小学举行的丹戎巴葛区新春晚宴，向1200名嘉宾和居民发表演讲。有关新闻详情，请参阅美国经济衰退 将史无前例不影响亚洲

在他的演讲中，主要说到美国经济衰退，不会使到包括新加坡在内的亚洲国家经济萧条，而这将是史无前例的。李资政说，“这次跟上一次不一样，美国的经济缓慢下来，没有这么大批的进口，中国、印度、东南亚的经济，也不会衰退，因为有两个大国家，中国和印度，他们的冲力是相当强的。一个是13亿人口，另一个是11亿人口，我看这就是前所未有的一个机会，给我们蓬勃起来。”

就我个人的观点，我认为，就算美国经济这一次将陷入衰退，全球国家的经济还不至于陷入萧条。无可否认的，美国还是全球最大的入口国，入口的商品货物虽然还是占很大比重，不过巴仙率与二十世纪相比，已大大降低！美国本土企业，很多都已把生产基地，搬到成本较低廉的国家，如中国、印度、越南等！国家与国家之间的贸易比率，已和早期的美国经济独霸的局面不能同日而言了！

不过，有一点不能否定的是，如果美国经济陷入衰退，全球国家的经济增长，将无可避免的放缓。中国经济经过持续多年的高速增长，预料将在今后数年放慢增长速度，不过长期还是看好的，前提是，中国政府必需应经济规模不断稳固它的社会稳定。现在中国的经济，就如其他国家，面对很严重的贫富差距。占大多数的贫穷人民，正面临着百物价格猛涨的困境。如何适度的调控经济，使到社会各个阶层都能从经济增长中受惠，是当前中国政府最大的挑战！

金鼠年，鼠来宝！新年快乐。。。

愿大家：成功 鼠一鼠二
赚钱多 鼠之不尽
做事鼠度快 有鼠质
找到至爱 心有所鼠
烦恼鼠小 梦想放大
鼠服快乐 过每一天
零八快乐 鼠于你！

简单投资

我在一月20日写简单理财时说到，如果我有时间，我将写关于我的简单投资事项。经过几个星期的写写停停，终于把我对投资的了解、我所投资的工具，拿出来献丑了，呵呵。。。。

市面上的投资工具太多了，行行色色，令人眼花缭乱。不过，一般普罗大众认识的投资工具有储蓄户口、定期存款、保险、基金、股票、房地产、汇率等等！我们是凡人，没有可能涉及每一个投资工具。我们只能依自己所兴趣的，所专长的投资工具下功夫。正所谓条条道路通罗马，只要能达到自己所制订的财务目标，把资金投资在哪一个投资工具都可以，只要你熟悉。不过，要达到所制定的财务目标，回酬率是很重要的，储蓄户口、定期存款、保险等是无法做到的。

让我们先来了解，为何我们需要投资理财呢？主要是有三个因素：

一、对抗通货膨胀

很多不想为投资伤脑筋的人总以为：把钱放定存就好了，每年有固定利息，不必为了如何投资而烦恼，多好啊！其实这种观念真是大错特错。为什么呢？ 因为每年的通货膨胀率会使得金钱的「实质购买力」下降。 当每年的通货膨胀率高于定存利率时，就代表金钱的价值缩水了。 或许你会怀疑：这种现象真的常发生吗?

这几年随着原产品、原油价格的暴涨，导致各种各样的产品的价格上涨。通货膨胀的速度，远远超过银行定存的利率。在这高通膨的时代，为我们的钱寻找更好的回酬，是必要的。

二、累积财富

投资理财除消极的对抗通膨之外，还可积极地帮我们创造财富。投资理财就是懂得如何以钱赚钱，这样累积财富的速度会远比靠着每月微薄薪水，节省度日来得有效。

理财投资真的有这么困难吗？其实不然，投资工具有这么多种类，总有一样适合你的。没空投资理财的人，可以去挑个基金，因为基金有基金经理协助管理。虽然每年要还那管理费，不过总比没时间研究，听消息胡乱买进的好。即使是投资股票，那些懒得进进出出股市的人，也可选择绩优股长期持有。

总而言之，理财手法也需与人的个性相搭配。懒人绝对也有懒人投资法，但至少大家先得搞清楚自己的理财目标与风险承担力，这样才有办法控管自己的财务状况。

三、达到财务自由

我相信财务自由大家都听得多了，但何谓财务自由呢？要解释什么是财务自由，就要了解收入来源这个话题。收入来源分为单次收入和持续性收入。那什么叫单次收入和持续性收入呢？所谓单次收入是指你工作一次以后就只得到这一次收入，比如你是一个公司的职员，你工作了这一个月就拿这一个月的工作，不能一个月工资拿几次。

所谓的持续性收入是指你通过该项工作可以源源不断地获得收入，比如你投资的一块房产，或股票，就可能为你带来源源不断的租金或股息收入。很多人都会说购买房产、股票等等资产风险很大，我才不去碰它们！其实真正风险大的不是资产，而是人本身，如果你不懂得控制风险，那才是真正的风险。

很多人都对小钱不屑一顾，认为自己的薪水不多，每个月已钱不够用，能享受就先享受再说吧，才不管那么多呢！于是，你会看到很多人还没到月底，户口里的钱已空空如也！其实这样的生活方式是不健康的，我在这里不是叫大家拿了薪水什么都不买，天天吃泡面，我想说的是，管理你们的薪水，在你消费的同时，能管理出一部钱做储蓄。只有当你财富积累到一定程度，才能用您积累的财富创造更多的财富，才可能实现滚雪球效应，才可能实现财务自由。

很多人对财务自由也有种误解，认为钱越多就是财务自由，其实不然。这涉及到时间和金钱的问题。大家是不是很熟悉这句话：有时间的时候没钱，有钱的时候没时间。如果你的收入仅仅是单次的收入，如果你不工作就没有收入，那这不叫财务自由，再有钱也不叫财务自由。

第二笔交易（妈妈的三千令吉）

自从上个星期买入500令吉的PCSF基金后，我就一直想把一部分的资金投资到股票。虽然股票投资方面的风险比较高，不过相对的，回酬也比基金来得高，如果投资得宜的话。经过一番思索后，我决定以RM4.56的价格，购入200股的激成股票（Keck Seng），共花费RM924。因为这项买入是和我的资金一起购买，所以佣金方面就相对较低。

交易记录：
28／01／08 PCSF 买入价格RM0.2141 购得单位：2213.61
04／02／08 Keck Seng 买入价格RM4.56 买入股数：200股

经过这第二笔交易，妈妈的三千令吉的现在价值如下：
PCSF 31／1／2008 闭市价：RM0.2088

PCSF 2213.61单位 X RM0.2088 ： RM 462.20
Keck Seng 200股 X RM4.60 ： RM 920.00
现金： RM1576.00
总额： RM2958.20