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2011年3月20日星期日

冷眼分享集:保罗盖帝十问



●冷眼 股市基本面大师

保罗盖帝(J.Paul Getty)(1892-1976),美国人,是1957年世界首富,靠石油起家,但真正将他推上世界首富的宝座的,其实是股票。

在1929年代美国股市崩溃,引发了世界经济大萧条,股价跌至令人难以思议的低水平,保罗盖帝采取了反向投资策略,大胆的吸购股票,买进后就不再卖出,他当时所收购的石油股,在往后的三十年中,增值数百倍、数千倍,使他成为世界首富。

油股价逊油藏

他所收购的都是石油股。他的理由是,作为一名石油开发者,他最熟悉的就是石油业。

他根据上市石油公司的资料,计算出来,这些石油公司所拥有的油田,石油蕴藏量庞大无比,如果开发出来,可以取得惊人的利润,当时石油公司的股价,只等于石油蕴藏量价值的数十分之一而已,他觉得不可思议。

而且发现这是一个千载难逢的投资机会,于是静悄悄地在股市吸购石油股,直到控制这些石油公司为止。

他在买进这些石油公司的股票,就不再卖出,这些股票的价格,跟着石油公司盈利的持续上升,增值数百倍至数千倍不等,使他富可敌国。

保罗盖帝将他的投资心得,写成多本书,其中一本《如何致富》(How To Be Rich),影响了我一生。

我在60年代中期,无意间买到这本小书,读了其中一篇文章<华尔街投资者>(The Wall Street Inverstor)对于他所提到的股票投资理论,心服口服,从此“择善而囤机”坚决遵行,数十年如一日,从未改弦易辙。

这几年来,我持续不断的写《分享集》,又出版了《30年股票投资心得》一书,其实是受此书的影响——与读者分享我的投资心得,希望读者受惠,就好像我那本《如何致富》,使我一生受惠一样。

《如何致富》由60年代起成为我的案头书,不时加以翻阅,以温习保罗盖帝的投资心得,以免受到大马股市浓郁的投机气氛的影响而偏离正道。

这本小书,收集19篇文章,其中一篇<华尔街投资者>,只有短短的15页,我读了无数次,几乎可以背出来,到现在还在重读,我只读此篇,其余18篇从来没有读过第二次。

好的文章,一篇就够了,如果能吸收其精华,可以使你一生受惠。

我就是一个典型的例子,数十年来,我读过不下百本中英文股票投资经典,没一本有如此深刻的印象。

《华尔街投资者》塑造投资理念

1.反向:股票是应在股市低沉时才买进的。

2.买股票就是买公司的资产与业务。

3.只有长期投资才有可能在股市赚钱。

4.投机是麻烦的开始。

我在60年代中期,开始研究及投资股票,在开始阶段,我也好像许多投资者那样,把注意力集中在股市的波动上,认为准确预测股市动向,是股票投资成功的主要因素,我也相信,炒股贴士是快速致富的最佳法门。

投机难赚大钱

所以,我到外打听炒股的消息,同时贴身跟踪股市的发展,企图通过投机赚大钱。

但是,经过几年在股市中抢进杀出,时亏时赚,结算一下,反而亏本,更糟糕的是,精神受尽了煎熬,真是赔了夫人又折兵。

就在我对股票投资之道,苦苦思索的时刻,我读了《华尔街投资者》,几乎喊出来“我找到了”。这篇文章,使我对投资之道“悟道”,走上了投资正道。

满意答案才买

保罗盖帝说,在买时股票之前,每一名投资者都要回答十个问题,只有得到满意的答案时才应该买进,这十个问题为:

1.公司的历史反映它是不是一家坚实及信誉卓著的公司,是否拥有能干、有效率及经验丰富的管理层?

2.公司所生产的产品,或是所提供的服务,是不是在可以预见的将来,继续有需求?

3.公司所从事的行业,是否过于“拥挤”?公司是否具有竞争能力?

4.公司是否有远见的策略,不从事过分及危险性的扩展?

5.公司的账目,是否经得起严格及公正审计师的查账?

6.公司是否有令人满意的业绩纪录?

7.公司是否定期派发合理的股息?如果偶然停发股息,是否有合乎情理的理由?

8.公司的长短期债务,是否在安全的范围内?

9.在过去数年中,公司股价是否波动激烈,而又难以解释?

10.每股净资产价值是否高过股价?

保罗盖帝坚持,除非你能对这“十问”找到满意的答案,你就不应买进其股票。

他信心十足的说:经过严格筛选的股票,是最好的投资。

长期的持有,可以致富。

他本身就是一个最好的例子。

1 comments:

IBU RISKA 说...

Saya sangat bersyukur atas rahmat yg diberikan kepada saya dibulan ini karna alhamdulillah melalui MBAH RAWAIRE saya sekaran sudah bisa sukses atas nomor yg diberikan kepada saya dan saya yg dulunya cuma seorang TKW dari singapur yg gajinya tidak pernah mencukupi kebutuhan keluarga saya dikampun dan alhamdulillah berkat bantuan MBAH RAWAIRE kini saya sudah bisa pulang kampun,saya bersama keluarga dikampun sudah punya usaha sendiri dan saya tidak pernah menyanka kalau saya bisah seperti ini,jika anda ingin seperti saya silahkan hubungi MBAH RAWAIRE di nomor 085-316-106-111...karna alhamdulillah saya menan nomor togel dari MBAH dan kalau uang indonesia 750 juta,,ini bukan rekayasa dari saya dari IBU RISKA.untuk lebih lenkapnya silahkan buka SITUS MBAH RAWAIRE












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